Novedades – Página 2 – Petrini Valores

Nueva RG 969

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Resolución General 969/2023

RESGC-2023-969-APN-DIR#CNV – Normas (N.T. 2013 y mod.). Modificación.

Ciudad de Buenos Aires, 02/08/2023

VISTO el Expediente Nº EX-2020-34010819- -APN-GAL#CNV, caratulado “PROYECTO DE RESOLUCIÓN S/DETERMINACIÓN DE PLAZO DE PERMANENCIA PARA LA LIQUIDACIÓN DE TÍTULOS PÚBLICOS”, lo dictaminado por la Subgerencia de Supervisión de Mercados, la Gerencia de Agentes y Mercados y la Subgerencia de Normativa, y

CONSIDERANDO:

Que el PODER EJECUTIVO NACIONAL, mediante los Decretos de Necesidad y Urgencia N° 596/2019 (B.O. 28-8-2019) y N° 609/2019 (B.O. 1-9-2019), estableció un conjunto de disposiciones con la finalidad de regular con mayor intensidad el régimen de cambios y, consecuentemente, fortalecer el normal funcionamiento de la economía, contribuir a una administración prudente del mercado de cambios, reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre el normal funcionamiento de la economía real.

Que, en ese marco, se establecieron ciertas reglas relacionadas con las exportaciones de bienes y servicios, con las transferencias al exterior y con el acceso al mercado de cambios, conforme la reglamentación dictada por el BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA (BCRA) a tales efectos, facultando además a dicha autoridad monetaria a establecer reglamentaciones que eviten prácticas y operaciones que persigan eludir, a través de operaciones con títulos públicos u otros instrumentos, lo dispuesto en las medidas referidas.

Que, oportunamente, el BCRA solicitó formalmente a la COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV) la implementación, en el ámbito de su competencia, de medidas alineadas con lo normado por dicho ente; a los fines de evitar las prácticas y operaciones elusivas detectadas en el ejercicio de sus facultades de fiscalización.

Que, en función de ello, la CNV estableció dentro del ámbito de su competencia, en atención a las circunstancias excepcionales de dominio público y con carácter transitorio, diversas medidas con la finalidad de evitar dichas prácticas y operaciones elusivas, reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre la economía real; mediante el dictado de las Resoluciones Generales N° 808 (B.O. 13-9-2019), N° 810 (B.O. 2-10-2019), N° 841 (B.O. 26-5-2020), N° 843 (B.O. 22-6-2020), N° 856 (B.O. 16-9-2020), N° 862 (B.O. 20-10-2020), N° 871 (B.O. 26-11-2020), N° 878 (B.O. 12-1-2021, N° 895 (B.O. 12-7-2021), N° 907 (B.O. 6-10-2021), N° 911 (B.O. 16-11-2021), N° 923 (B.O. 04-03-2022), N° 953 (B.O. 23032023), N° 957 (B.O. 11-04-2023), N° 959 (B.O. 02-05-2023), N° 962 (B.O. 24-05-2023) y N° 965 (B.O. 23-06-2023).

Que, asimismo, en las reglamentaciones mencionadas la CNV destacó el carácter extraordinario y transitorio de las mismas, hasta tanto hechos sobrevinientes hagan aconsejable su revisión y/o desaparezcan las causas que determinaron su adopción.

Que el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 164/2023 (B.O. 23-3-2023) establece la necesidad de adoptar medidas tendientes a consolidar y fortalecer el orden macroeconómico, así como también implementar políticas que permitan aportar mayor certidumbre cambiaria y financiera en el corto y el mediano plazo; con el objetivo de lograr una mayor disponibilidad de instrumentos para estabilizar los mercados, absorbiendo posibles excedentes monetarios y, en particular, reordenar los activos financieros, en especial aquellos denominados en moneda extranjera, dentro del Sector Público Nacional, con vistas a un manejo más prudente y eficiente de los mismos.

Que, en el actual contexto económico imperante y en el marco de la reciente evolución del mercado de cambios, se torna necesario reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre el normal funcionamiento de la economía real, así como el impacto de las operaciones instrumentadas en el mercado de capitales a través de la compra venta simultánea de valores negociables.

Que, en línea con ello, mediante el dictado de la Resolución General N° 962, se establecieron determinadas restricciones para dar curso a las órdenes tendientes a concertar operaciones con valores negociables con liquidación en moneda extranjera, tanto en jurisdicción local como extranjera, y para realizar transferencias de valores negociables desde o hacia entidades depositarias del exterior; aplicables para cada subcuenta comitente y para el conjunto de subcuentas comitentes de las que fuera titular o cotitular un mismo sujeto.

Que, por otro lado, la CNV dictó recientemente la Resolución General N° 965, en virtud de la cual se readecuaron las disposiciones y requisitos exigidos para las operaciones de compraventa de valores negociables de renta fija nominados y pagaderos en dólares estadounidenses, emitidos por la República Argentina bajo ley local y/o extranjera, aplicables a las subcuentas alcanzadas por lo dispuesto en el artículo 6° del Capítulo V del Título VI de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.) y que asimismo revistan el carácter de inversores calificados conforme lo normado en el artículo 12 del Capítulo VI del Título II de las Normas (N.T. 2013 y mod.).

Que, asimismo, en línea con los objetivos señalados, se evalúa pertinente readecuar lo dispuesto por el artículo 6° BIS del Capítulo V del Título XVIII de las Normas CNV a fin hacer extensivas las restricciones y demás condiciones allí previstas a la concertación de operaciones de compra de valores negociables con liquidación en moneda extranjera, alcanzados por lo dispuesto en el artículo 5° BIS del Capítulo V del Título XVIII de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.), en el segmento de concurrencia de ofertas con prioridad precio tiempo y con determinados plazos de liquidación.

Que, conforme el artículo 19, inciso g), de la Ley N° 26.831, es facultad de la CNV dictar las reglamentaciones que deberán cumplir las personas humanas y/o jurídicas y las entidades autorizadas en los términos del inciso d) del referido artículo, desde su inscripción y hasta la baja del registro respectivo.

Que el inciso h), del citado artículo, determina como función de la CNV establecer las disposiciones que fueren necesarias para complementar las que surgen de las diferentes leyes y decretos, así como resolver casos no previstos e interpretar las normas allí incluidas dentro del contexto económico imperante.

Que, por su parte, el inciso y) del referido artículo 19 faculta a la CNV a dictar normas tendientes a promover la transparencia e integridad de los mercados de capitales, debiendo los mercados mantener en todo momento sus reglamentaciones adecuadas a la normativa emanada de la CNV.

Que la presente se dicta en ejercicio de las facultades conferidas por el artículo 19, incisos g), h) e y), de la Ley N° 26.831.

Por ello,

LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

RESUELVE:

ARTÍCULO 1°.- Sustituir el artículo 6° BIS del Capítulo V del Título XVIII de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.), por el siguiente texto:

“CONCERTACIÓN DE OPERACIONES CON LIQUIDACIÓN EN MONEDA EXTRANJERA. TRANSFERENCIAS EMISORAS Y RECEPTORAS.

ARTICULO 6° BIS.- Los Agentes, respecto de los restantes sujetos no alcanzados por lo dispuesto en el artículo 5° BIS del presente Capítulo, sólo podrán:

a) dar curso a órdenes para concertar operaciones de compra venta con valores negociables con liquidación en moneda extranjera, no alcanzados por lo dispuesto en el artículo 5° BIS; o

b) registrar operaciones de compra venta con valores negociables con liquidación en moneda extranjera, alcanzados por lo dispuesto en el artículo 5° BIS, en el segmento de negociación bilateral; o

c) dar curso a órdenes para concertar operaciones de compra de valores negociables con liquidación en moneda extranjera, alcanzados por lo dispuesto en el artículo 5° BIS, en el segmento de concurrencia de ofertas con prioridad precio tiempo y en los plazos de liquidación de contado inmediato o de contado veinticuatro (24) horas; o

d) realizar transferencias de valores negociables desde o hacia entidades depositarias del exterior, si:

I.- En los QUINCE (15) días corridos anteriores, no se han concertado operaciones de venta de valores negociables de renta fija nominados y pagaderos en dólares estadounidenses emitidos por la República Argentina bajo ley local y/o extranjera, con liquidación en moneda extranjera en jurisdicción local o extranjera, en el segmento de concurrencia de ofertas con prioridad precio tiempo; y

II. Existe manifestación fehaciente de no concertar operaciones de venta de valores negociables nominados y pagaderos en dólares estadounidenses emitidos por la República Argentina, bajo ley local y/o extranjera, con liquidación en moneda extranjera en jurisdicción local o extranjera, en el segmento de concurrencia de ofertas con prioridad precio tiempo, a partir del momento en que se liquidan las referidas operaciones y por los QUINCE (15) días corridos subsiguientes.

Dichas exigencias resultan aplicables para cada subcuenta comitente y para el conjunto de subcuentas comitentes de las que fuera titular o cotitular un mismo sujeto y comenzarán a regir a partir de la entrada en vigencia de la: (i) Resolución General N° 962, respecto de las operaciones previstas en los apartados a), b) y d) del presente; y (ii) Resolución General N° 969, para las operaciones previstas en el apartado c) del presente.

A los fines del presente artículo, la conversión entre acciones ordinarias y Certificados de Depósito Argentino o ADR (American Depositary Receipts), cualquiera sea el sentido de la conversión, también será considerada como una transferencia de valores negociables desde o hacia entidades depositarias del exterior.

Los Agentes de Liquidación y Compensación y los Agentes de Negociación deberán, en forma previa a concertar las operaciones referidas en el primer párrafo del presente artículo, requerir la presentación de una Declaración Jurada en la que conste el cumplimiento de lo aquí establecido, la cual deberá ser conservada en los correspondientes legajos.

La Comisión Nacional de Valores verificará el cumplimiento de dicho límite para el conjunto de subcuentas comitentes de las que fuera titular o cotitular un mismo sujeto”.

ARTÍCULO 2°.- La presente Resolución General entrará en vigencia el día de su publicación en el Boletín Oficial de la República Argentina.

ARTÍCULO 3°.- Regístrese, comuníquese, publíquese, dese a la Dirección Nacional del Registro Oficial, incorpórese en el Sitio Web del Organismo www.argentina.gob.ar/cnv, agréguese al texto de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.) y archívese.

Martin Alberto Breinlinger – Jorge Berro Madero – Sebastián Negri

e. 03/08/2023 N° 60006/23 v. 03/08/2023

Nueva RG 965

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Resolución General 965/2023

RESGC-2023-965-APN-DIR#CNV – Normas (N.T. 2013 y mod.). Modificación.

Ciudad de Buenos Aires, 22/06/2023

VISTO el Expediente Nº EX-2020-34010819- -APN-GAL#CNV, caratulado “PROYECTO DE RESOLUCIÓN S/DETERMINACIÓN DE PLAZO DE PERMANENCIA PARA LA LIQUIDACIÓN DE TÍTULOS PÚBLICOS”, lo dictaminado por la Gerencia de Agentes y Mercados, la Subgerencia de Normativa y la Gerencia de Asuntos Legales, y

CONSIDERANDO:

Que el PODER EJECUTIVO NACIONAL, mediante los Decretos de Necesidad y Urgencia N° 596/2019 (B.O. 28-8-2019) y N° 609/2019 (B.O. 1-9-2019), estableció un conjunto de disposiciones con la finalidad de regular con mayor intensidad el régimen de cambios y, consecuentemente, fortalecer el normal funcionamiento de la economía, contribuir a una administración prudente del mercado de cambios, reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre el normal funcionamiento de la economía real.

Que, en ese marco, se establecieron ciertas reglas relacionadas con las exportaciones de bienes y servicios, con las transferencias al exterior y con el acceso al mercado de cambios, conforme la reglamentación dictada por el BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA (BCRA) a tales efectos, facultando además a dicha autoridad monetaria a establecer reglamentaciones que eviten prácticas y operaciones que persigan eludir, a través de operaciones con títulos públicos u otros instrumentos, lo dispuesto en las medidas referidas.

Que, oportunamente, el BCRA solicitó formalmente a la COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV) la implementación, en el ámbito de su competencia, de medidas alineadas con lo normado por dicho ente; a los fines de evitar las prácticas y operaciones elusivas detectadas en el ejercicio de sus facultades de fiscalización.

Que, en función de ello, la CNV estableció dentro del ámbito de su competencia, en atención a las circunstancias excepcionales de dominio público y con carácter transitorio, diversas medidas con la finalidad de evitar dichas prácticas y operaciones elusivas, reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre la economía real; mediante el dictado de las Resoluciones Generales N° 808 (B.O. 13-9-2019), N° 810 (B.O. 2-10-2019), N° 841 (B.O. 26-5-2020), N° 843 (B.O. 22-6-2020), N° 856 (B.O. 16-9-2020), N° 862 (B.O. 20-10-2020), N° 871 (B.O. 26-11-2020), N° 878 (B.O. 12-1-2021, N° 895 (B.O. 12-7-2021), N° 907 (B.O. 6-10-2021), N° 911 (B.O. 16-11-2021), N° 923 (B.O. 04-03-2022), N° 953 (B.O. 2303-2023), N° 957 (B.O. 11-04-2023), N° 959 (B.O. 02-05-2023) y N° 962 (B.O. 24-05-2023).

Que, asimismo, en las reglamentaciones mencionadas la CNV destacó el carácter extraordinario y transitorio de las mismas, hasta tanto hechos sobrevinientes hagan aconsejable su revisión y/o desaparezcan las causas que determinaron su adopción.

Que el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 164/2023 (B.O. 23-3-2023) establece la necesidad de adoptar medidas tendientes a consolidar y fortalecer el orden macroeconómico, así como también implementar políticas que permitan aportar mayor certidumbre cambiaria y financiera en el corto y el mediano plazo; con el objetivo de lograr una mayor disponibilidad de instrumentos para estabilizar los mercados, absorbiendo posibles excedentes monetarios y, en particular, reordenar los activos financieros, en especial aquellos denominados en moneda extranjera, dentro del Sector Público Nacional, con vistas a un manejo más prudente y eficiente de los mismos.

Que, en el actual contexto económico imperante y en el marco de la reciente evolución del mercado de cambios, se torna necesario reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre el normal funcionamiento de la economía real, así como el impacto de las operaciones instrumentadas en el mercado de capitales a través de la compra venta simultánea de valores negociables.

Que, en línea con ello, la CNV dictó recientemente la Resolución General N° 962, mediante la cual se establecieron determinadas restricciones para dar curso a las órdenes tendientes a concertar operaciones con valores negociables con liquidación en moneda extranjera, tanto en jurisdicción local como extranjera, y para realizar transferencias de valores negociables desde o hacia entidades depositarias del exterior; aplicables para cada subcuenta comitente y para el conjunto de subcuentas comitentes de las que fuera titular o cotitular un mismo sujeto.

Que, por otro lado, con la finalidad de propender a la estabilidad financiera y al fortalecimiento de las reservas, el BCRA se encuentra facultado, en el marco de su competencia específica, a realizar operaciones con monedas extranjeras, entre ellas, yuanes RMB, y tiene como objetivo difundir la operatoria de pagos de importaciones con dicha moneda.

Que, en este sentido, dicha autoridad monetaria viene realizando operaciones y ha destacado la necesidad de desarrollar operaciones de spot y futuros en yuanes RMB en el mercado de capitales, con el objetivo de implementar esquemas alternativos de financiamiento.

Que, consecuentemente, el BCRA informó formalmente a la CNV que la coexistencia de distintos instrumentos financieros denominados en yuanes RMB permite desarrollar sinergias que favorecen la liquidez y la profundidad de mercado de cada uno de los instrumentos denominados en dicha moneda y, asimismo, considera viable, beneficiosa y oportuna la habilitación de la negociación spot de valores negociables con liquidación en yuanes RMB.

Que, en línea con los objetivos señalados y la situación descripta, los Mercados deberán ajustar las reglamentaciones vigentes habilitando la negociación de valores de renta fija con liquidación en moneda yuan RMB en todos los plazos de contado.

Que, en el mismo sentido, se procede, en esta instancia, a readecuar las disposiciones y requisitos exigidos para las operaciones de compraventa de valores negociables de renta fija nominados y pagaderos en dólares estadounidenses, emitidos por la República Argentina bajo ley local y/o extranjera, aplicables a las subcuentas alcanzadas por lo dispuesto en el artículo 6° del Capítulo V del Título VI y que asimismo revistan el carácter de inversores calificados conforme lo normado en el artículo 12 del Capítulo VI del Título II de estas Normas,

Que, conforme el artículo 19, inciso g), de la Ley N° 26.831, es facultad de la CNV dictar las reglamentaciones que deberán cumplir las personas humanas y/o jurídicas y las entidades autorizadas en los términos del inciso d) del referido artículo, desde su inscripción y hasta la baja del registro respectivo.

Que el inciso h), del citado artículo, determina como función de la CNV establecer las disposiciones que fueren necesarias para complementar las que surgen de las diferentes leyes y decretos, así como resolver casos no previstos e interpretar las normas allí incluidas dentro del contexto económico imperante.

Que, por su parte, el inciso y) del referido artículo 19 faculta a la CNV a dictar normas tendientes a promover la transparencia e integridad de los mercados de capitales, debiendo los mercados mantener en todo momento sus reglamentaciones adecuadas a la normativa emanada de la CNV.

Que la presente se dicta en ejercicio de las facultades conferidas por el artículo 19, incisos g), h) e y), de la Ley N° 26.831.

Por ello,

LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

RESUELVE:

ARTÍCULO 1°.- Sustituir el artículo 5° BIS del Capítulo V del Título XVIII “DISPOSICIONES TRANSITORIAS” de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.), por el siguiente texto:

“AGENTES INSCRIPTOS. CARTERA PROPIA.

ARTÍCULO 5° BIS.- En las operaciones, en el segmento de concurrencia de ofertas con prioridad precio tiempo, de compraventa de valores negociables de renta fija nominados y pagaderos en dólares estadounidenses emitidos por la República Argentina, por parte de las subcuentas alcanzadas por lo dispuesto en el artículo 6° del Capítulo V del Título VI y que asimismo revistan el carácter de inversores calificados conforme lo normado en el artículo 12 del Capítulo VI del Título II de estas Normas, se deberá observar:

a.- Para el conjunto de esos valores negociables, la cantidad de valores nominales vendidos con liquidación en dólares estadounidenses y en jurisdicción local no podrá ser superior a la cantidad de valores nominales comprados con liquidación en dicha moneda y jurisdicción, en la misma jornada de concertación y para cada plazo de liquidación de operaciones, por cada subcuenta comitente;

b.- Para el conjunto de esos valores negociables, la cantidad de valores nominales vendidos con liquidación en dólares estadounidenses y en jurisdicción extranjera no podrá ser superior a la cantidad de valores nominales comprados con liquidación en dicha moneda y jurisdicción, en la misma jornada de concertación y para cada plazo de liquidación de operaciones, por cada subcuenta comitente; y

c.- Para el conjunto de esos valores negociables, la cantidad de valores nominales vendidos con liquidación en yuanes RMB y en cualquier jurisdicción no podrá ser superior a la cantidad de valores nominales comprados con liquidación en moneda extranjera y en cualquier jurisdicción, en la misma jornada de concertación de operaciones y para cada plazo de liquidación, por cada subcuenta comitente. A dichos efectos, en ningún caso podrá computarse la cantidad de valores nominales comprados con liquidación en dólares estadounidenses que hubiese sido aplicada al cumplimiento de los límites establecidos en los incisos a.- y b.- del presente artículo”.

ARTÍCULO 2°.- La presente Resolución General entrará en vigencia el día de su publicación en el Boletín Oficial de la República Argentina.

ARTÍCULO 3°.- Regístrese, comuníquese, publíquese, dese a la Dirección Nacional del Registro Oficial, incorpórese en el Sitio Web del Organismo www.argentina.gob.ar/cnv, agréguese al texto de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.) y archívese.

Mónica Alejandra Erpen – Matías Isasa – Martin Alberto Breinlinger – Jorge Berro Madero – Sebastián Negri

23/06/2023 N° 47378/23 v. 23/06/2023

Nueva RG 953

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Resolución General 953/2023

RESGC-2023-953-APN-DIR#CNV – Normas (N.T. 2013 y mod.). Modificación.

Ciudad de Buenos Aires, 21/03/2023

VISTO el Expediente Nº EX-2020-34010819- -APN-GAL#CNV, caratulado “PROYECTO DE RESOLUCIÓN S/DETERMINACIÓN DE PLAZO DE PERMANENCIA PARA LA LIQUIDACIÓN DE TÍTULOS PÚBLICOS”, lo dictaminado por la Gerencia de Agentes y Mercados, la Subgerencia de Normativa y la Gerencia de Asuntos Legales, y

CONSIDERANDO:

Que el PODER EJECUTIVO NACIONAL, mediante los Decretos de Necesidad y Urgencia N° 596/2019 (B.O. 28-8-2019) y N° 609/2019 (B.O. 1-9-2019), estableció un conjunto de disposiciones con la finalidad de regular con mayor intensidad el régimen de cambios y, consecuentemente, fortalecer el normal funcionamiento de la economía, contribuir a una administración prudente del mercado de cambios, reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre el normal funcionamiento de la economía real.

Que, en ese marco, se establecieron ciertas reglas relacionadas con las exportaciones de bienes y servicios, con las transferencias al exterior y con el acceso al mercado de cambios, conforme la reglamentación dictada por el BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA (BCRA) a dichos efectos, facultando además a dicha autoridad monetaria a establecer reglamentaciones que eviten prácticas y operaciones que persigan eludir, a través de operaciones con títulos públicos u otros instrumentos, lo dispuesto en las referidas medidas.

Que, oportunamente, el BCRA solicitó formalmente a la COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV) la implementación, en el ámbito de su competencia, de medidas alineadas con lo normado por dicho ente; a los fines de evitar las prácticas y operaciones elusivas detectadas en el ejercicio de sus facultades de fiscalización.

Que la CNV estableció dentro del ámbito de su competencia, en atención a las circunstancias excepcionales de dominio público y con carácter transitorio, diversas medidas con la finalidad de evitar dichas prácticas y operaciones elusivas, reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre la economía real; mediante el dictado de las Resoluciones Generales N° 808 (B.O. 13-9-2019), N° 810 (B.O. 2-10-2019), N° 841 (B.O. 26-5-2020), N° 843 (B.O. 22-6-2020), N° 856 (B.O. 16-9- 2020), N° 862 (B.O. 20-10-2020), N° 871 (B.O. 26-11-2020), N° 878 (B.O. 12-1-2021, N° 895 (B.O. 12-7-2021), N° 907 (B.O. 6-10-2021) y N° 911 (B.O. 16-11-2021).

Que en las reglamentaciones mencionadas la CNV destacó el carácter extraordinario y transitorio de las mismas, hasta que hechos sobrevinientes hagan aconsejable su revisión y/o desaparezcan las causas que determinaron su adopción.

Que en atención a los cambios que se han observado en el contexto económico financiero imperante, los cuales coadyuvan a una política monetaria con un enfoque múltiple, a respaldar el financiamiento interno, a fortalecer la estabilidad y a mejorar de manera sostenible las finanzas públicas, se ha considerado necesario dejar sin efecto paulatinamente las citadas disposiciones de carácter transitorio.

Que, en función de ello, la CNV procedió a derogar mediante la Resolución General N° 923 (B.O. 04-03-22) lo normado en los artículos 6° y 6° BIS del Capítulo V del Título XVIII “DISPOSICIONES TRANSITORIAS” de las Normas (N.T. 2013 y mod.).

Que, en esta oportunidad y en virtud de los fundamentos esgrimidos, resulta pertinente derogar lo normado en el artículo 5° del Capítulo V del Título XVIII “DISPOSICIONES TRANSITORIAS” de las Normas (N.T. 2013 y mod.).

Que es facultad de la CNV dictar las reglamentaciones que deberán cumplir las personas humanas y/o jurídicas y las entidades autorizadas en los términos del inciso d), desde su inscripción y hasta la baja del registro respectivo.

Que el artículo 19, inciso h), de la ley citada, determina como función de la CNV establecer las disposiciones que fueren necesarias para complementar las que surgen de las diferentes leyes y decretos, así como resolver casos no previstos e interpretar las normas allí incluidas dentro del contexto económico imperante.

Que, por su parte, el inciso y) del referido artículo 19 faculta a la CNV a dictar normas tendientes a promover la transparencia e integridad de los mercados de capitales, debiendo los mercados mantener en todo momento sus reglamentaciones adecuadas a la normativa emanada de la CNV.

Que la presente se dicta en ejercicio de las facultades conferidas por el artículo 19, incisos g), h) e y), de la Ley N° 26.831.

Por ello,

LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

RESUELVE:

ARTÍCULO 1°.- Derogar el artículo 5° del Capítulo V del Título XVIII de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.).

ARTÍCULO 2°.- La presente Resolución General entrará en vigencia el mismo día de su publicación en el Boletín Oficial de la República Argentina.

ARTÍCULO 3°.- Regístrese, comuníquese, publíquese, dese a la Dirección Nacional del Registro Oficial, incorpórese en el Sitio Web del Organismo www.argentina.gob.ar/cnv, agréguese al texto de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.) y archívese.

Mónica Alejandra Erpen – Matías Isasa – Martin Alberto Breinlinger – Jorge Berro Madero – Sebastián Negri

e. 23/03/2023 N° 18197/23 v. 23/03/2023

Préstamos de Valores

El prestamo de valores en BYMA

Es una operación por la cual un Agente colocador transfiere, por un plazo determinado, valores negociables a un Agente tomador quien al vencimiento devuelve al colocador la misma cantidad de valores negociables más la contraprestación pactada.

PRÉSTAMOS PARA FALLAS DE LIQUIDACIÓN
El préstamo de valores tendrá por finalidad satisfacer la demanda del agente de depósito colectivo para cubrir los faltantes transitorios de especies a entregar por el cliente en la fecha de liquidación a una cámara compensadora local en orden al cumplimiento de la liquidación de operaciones concertadas en un mercado autorizado por CNV.

PRÉSTAMOS PARA CUBRIR VENTAS EN CORTO
el préstamo de valores podrá ser utilizado para cubrir la liquidación de operaciones de Venta en Corto concertadas en BYMA.

FORMAS OPERATIVAS
en conexión con lo expresado más arriba mencionamos las dos formas operativas:

Negociación:
– Por falla en liquidación
– Préstamos para cubrir venta en corto

Post-cierre:
– Préstamo por falla con asignación automática

LAS OPERACIONES DEBERÁN SER CONCERTADAS Y LIQUIDADAS EN PESOS

Nuevos cedears en BYMA

A partir del lunes 25 de Julio pueden negociarse CEDEARs de las siguientes empresas.

1. FORD MOTOR COMPANY (F): diseña, fabrica y presta servicios a automóviles y camiones. Además, ofrece financiamiento, arrendamiento y seguros relacionados con vehículos a través de sus subsidiarias.

2. ROBLOX CORPORATION (RBLX): diseña y desarrolla una amplia gama de juegos en línea, como juegos tridimensionales y tutoriales de internet para niños, adolescentes y adultos.

3. UNITED AIRLINES HOLDINGS INC. (UAL): es propietaria y administra, a través de sus subsidiarias, líneas aéreas que transportan personas y cargas.

4. SATELLOGIC INC. (SATL): fabrica y opera satélites de observación terrestre capaces de volver a cartografiar todo el planeta tanto en alta frecuencia como en alta resolución.

5. MICRON TECHNOLOGY INC (MU): fabrica y comercializa chips de memoria de acceso aleatorio dinámico (DRAM), chips de memoria de acceso aleatorio estático (SRAM), memoria flash, componentes semiconductores y módulos de memoria.

6. OCCIDENTAL PETROLEUM CORP. (OXY): explora, desarrolla, produce, transporta, almacena y comercializa petróleo crudo y gas natural, LGN, condensado y dióxido de carbono (CO2).

7. UBER TECHNOLOGIES INC (UBER): desarrolla aplicaciones para transporte por carretera, navegación, viajes compartidos y soluciones de procesamiento de pagos.

8. UPSTART HOLDINGS INC. (UPST): proporciona una plataforma de préstamos de inteligencia artificial (IA) basada en la nube para mejorar el acceso al crédito y reducir el riesgo y los costos para los socios bancarios.

9. PALO ALTO NETWORKS INC. (PANW): proporciona firewalls que identifican y controlan aplicaciones, escanean contenido para detener amenazas, previenen la fuga de datos, aplicaciones integradas, usuarios y visibilidad del contenido.

10. THE MOSAIC CO. (MOS): produce y distribuye nutrientes para cultivos, productos industriales, fosfatos concentrados y potasa.

11. MICROSTRATEGY INC. (MSTR): proporciona software de inteligencia comercial y servicios relacionados dando soporte a comercio minorista, finanzas y telecomunicaciones, entre otras.

12. SILVERGATE CAPITAL CROP. (SI): opera como un holding y brinda una plataforma bancaria para innovadores, especialmente en la industria de las monedas digitales.

13. BITFARMS LTD. (BITF): opera como una empresa minera de criptomonedas ganando tarifas de cada red para asegurar y procesar transacciones.

14. HUT & MINIG CORP. (HUT): opera como una empresa minera de criptomonedas ofreciendo infraestructura de blockchain y soluciones tecnológicas.

15. AIRBNB INC. (ABNB): opera un mercado on line donde ofrece servicio de alojamiento, estancia en casas y turismo a través de sitios web y aplicaciones móviles.

16. JUMIA TECHNOLOGIES AG. (JMIA): proporciona una plataforma de comercio electrónico donde ofrece servicio de mercados, logística, envío, entrega y pago.

Nuevos Cedears en BYMA

A partir del 1ero de Junio pueden negociarse CEDEARs de las siguientes empresas.

1. TWILIO (TWLO): proporciona una plataforma de comunicaciones en la nube que permite a los desarrolladores construir, escalar y operar la participación del cliente dentro de las aplicaciones de software en los Estados Unidos e internacionalmente.

2. COINBASE GLOBAL (COIN): proporciona infraestructura financiera y tecnología para la criptoeconomía en los Estados Unidos e internacionalmente.

3. S&P GLOBAL (SPGI): proporciona calificaciones crediticias, puntos de referencia, análisis y soluciones de flujo de trabajo en los mercados globales de capital, commodities y automotriz.

4. AMERICAN AIRLINES (AAL): opera como una red de transporte aéreo, brindando servicios de transporte aéreo programado para pasajeros y carga.

5. LAM RESEARCH CORP. (LRCX): diseña, fabrica, comercializa, restaura y da servicio a equipos de procesamiento de semiconductores utilizados en la fabricación de circuitos integrados.

6. ELECTRONIC ARTS (EA): desarrolla, comercializa, publica y distribuye juegos, contenido y servicios para consolas de juegos, PC, teléfonos móviles y tabletas en todo el mundo.

7. XP, INC. (XP): Ofrece productos y servicios financieros en Brasil.

8. GENERAL MOTORS CO. (GM): diseña, fabrica y vende camionetas, crossovers, automóviles y repuestos y accesorios para automóviles en América del Norte, Asia Pacífico, Medio Oriente, África, América del Sur, Estados Unidos y China.

9. DOW INC. (DOW): ofrece diversas soluciones de materiales para empaques, infraestructura, movilidad y aplicaciones de consumo en los Estados Unidos, Canadá, Europa, Medio Oriente, África, India, Asia Pacífico y América Latina.

10. EMBOTELLADORA ANDINA S.A. (AKO.B): produce, comercializa y distribuye bebidas de la marca Coca-Cola en Chile, Brasil, Argentina y Paraguay.

11. NIO INC (NIO): diseña, desarrolla, fabrica y vende vehículos eléctricos inteligentes en China.

12. SEA LTD (SE): participa en los negocios de entretenimiento digital, comercio electrónico y servicios financieros digitales en el sudeste asiático, América Latina, el resto de Asia e internacionalmente.

Claves para la semana

La semana inicia con un día festivo en EEUU (Día de los presidentes). A partir de allí, continuará marcada en lo económico por la publicación de importantes indicadores macroeconómicos en EEUU, Brasil y Argentina. Además continúa la presentación de los resultados anuales de grandes compañías mientras el mercado sigue muy de cerca la evolución del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania.

Conflicto bélico

Durante varios días se ha ido creando el caldo de cultivo propicio para el inicio de las hostilidades entre Rusia y Ucrania. El pasado jueves 17 de febrero, separatistas prorrusos dentro del territorio ucraniano y el propio ejército de Ucrania intercambiaron varios proyectiles en la región de Lugansk. Parece que la última opción de optar por la vía diplomática y de enfriar el conflicto será el próximo jueves en la reunión que mantendrán el secretario de Estado estadounidense, Anthony Blinken, y su homólogo ruso, Serguéi Lavrov.

Indicadores macroeconómicos

La Oficina de Análisis Económico de EEUU (BEA, por su sigla en inglés) publica su segunda estimación de la evolución de Producto Bruto Interno en 2021, en la que revisará la cifra dada a conocer en enero según la cual la economía creció un 5,7%, el mayor registro en 37 años.

Argentina difunde el estimador mensual de actividad económica de diciembre pasado, que sirve de adelanto del producto interior bruto, de carácter trimestral, y que se espera confirme una recuperación en torno al 10%, tras la brusca caída de 2020 y las cifras también negativas de los dos años anteriores.

Resultados empresariales

Sigue el continuo goteo de resultados empresariales con signo dispar. Esta semana será el turno de Berkshire Hathaway, Mercado Libre, Barclays, Iberdrola, eBay, Lloyds, Rolls Royce, Telefónica, entre otras.

La biotecnológica estadounidense Moderna, productora de una de las principales vacunas contra la covid-19, presenta sus resultados del ejercicio 2021 tras haber reportado unos beneficios de 7.300 millones de dólares hasta septiembre.

Además, Grupo Bimbo, la petrolera Petrobras y la siderúrgica Gerdau también difunden sus resultados anuales.

Claves para la semana

Esta semana se conocerán importantes datos macroeconómicos que los mercados seguirán con atención para intentar trazar un horizonte de inversión en momentos de turbulencias geopolíticas generadas por una eventual escalada rusa en la frontera con Ucrania.

Argentina difunde el martes su índice de precios al consumidor de enero pasado, después de haber culminado el 2021 con una inflación del 50,9 %, casi 15 puntos por encima de la registrada en 2020.

El día miércoles la Oficina Nacional de Estadística (ONE) de China informa de los datos de enero del índice de precios al consumidor (IPC), principal indicador de la inflación, y del índice de precios a la producción (IPP), que mide los precios industriales.

El día jueves, se conocerán los datos relacionados a la producción industrial en EEUU pero lo que seguramente captará la mayor atención del mercado será la publicación de las actas de la última reunión de la FED en enero, en la que dejó sin cambios los tipos de interés en un rango de entre 0 % y 0,25 %, pero adelantó que la elevada inflación que se vive en el país supondrá que haya una subida probablemente en marzo.

Claves para la semana

Inflación

La inflación será, sin dudas, el gran tema de la economía global a partir del dato de Estados Unidos que se conocerá el jueves. El IPC y el Informe sobre el IPC subyacente se publicarán el jueves antes de la apertura del mercado. Con los rumores de que la Reserva Federal podría no sólo subir cuatro veces los tipos este año, sino también implementar directamente a una subida de 50 puntos básicos en marzo, este informe tendrá un peso real.

La inflación también será uno de los datos más importantes en Brasil, cuyo Índice de Precios al Consumidor Amplio habría registrado en enero un suba levemente inferior al 10% después de varios meses. También habría una desaceleración intermensual en línea con los pronósticos que señalan que la inflación de este año será la mitad que la de 2021.

Resultados de empresas

Esta semana seguiremos leyendo los resultados tanto de empresas beneficiadas por el Covid como de empresas beneficiadas con la reactivación económica, como Pfizer (NYSE:PFE), Disney (NYSE:DIS), Uber (NYSE: UBER), Twitter (NYSE:TWTR), AstraZeneca (LON:AZN) y Expedia (NASDAQ:EXPE), entre otras. También presentarán resultados empresas del sector de los materiales, de los bienes de consumo y la alimentación, y de la sanidad, que deberían terminar de indicarnos cuánto se ha expandido la inflación y si hay signos de relajación en el futuro, ya sean relacionados con la cadena de suministro o de otro tipo. Entre ellas, CVS Health (NYSE:CVS), ArcelorMittal (MC:MTS), Coca-Cola (NYSE:KO), y PepsiCo (NASDAQ:PEP).

La inflación también será uno de los datos más importantes en Brasil, cuyo Indice de Precios al Consumidor Amplio habría registrado en enero un suba levemente inferior al 10% después de varios meses. También habría una desaceleración intermensual en línea con los pronósticos que señalan que la inflación de este año será la mitad que la de 2021.

Ucrania-Rusia

Por último, muchos estarán pendientes también del conflicto entre Rusia y Ucrania, con su evidente importancia geopolítica y sus efectos directos en el sector de las materias primas.

Claves para la semana

Comienza una semana con cambio de mes e intensa en datos económicos. En China, la semana entera es festiva por el nuevo año lunar. El Banco Central de Brasil, nuestro vecino y principal socio comercial, publica el déficit de las cuentas públicas y la relación entre deuda y producto interior bruto (PIB) en diciembre y en el acumulado de 2021. El Ministerio de Trabajo divulga el número de empleos formales generados por Brasil en diciembre y en el total de 2021. El martes, se conocerá también el resultado de su balanza comercial en enero y el miércoles, se divulga el crecimiento de la producción industrial en todo el 2021.

Lo que sin dudas seguirán con atención los mercados de la región será la decisión del Banco Central de Brasil respecto a la tasa básica de interés, que se espera sea corregida hacia arriba.

Entre jueves y viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará datos de empleo, en especial, el índice de desempleo correspondiente al mes de enero, después de que en diciembre se situase en el 3,9 %, la cifra más baja desde el inicio de la pandemia de covid-19.

Balances

Los informes destacados de esta semana son los de Alphabet (NASDAQ:GOOG), Amazon (NASDAQ:AMZN), Meta Platforms (NASDAQ:FB), General Motors (NYSE:GM), Ford (NYSE:F), Exxon Mobil (NYSE:XOM), Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY) y Merck, entre otras.

El viernes, empleados de un almacén de Amazon, en Alabama (EE. UU.) comienzan las votaciones para decidir si forman un sindicato, que sería el primero de trabajadores de esta empresa en el país, después de que los comicios del año pasado fueran invalidados por irregularidades.

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COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Resolución General 969/2023

RESGC-2023-969-APN-DIR#CNV – Normas (N.T. 2013 y mod.). Modificación.

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RESGC-2023-965-APN-DIR#CNV – Normas (N.T. 2013 y mod.). Modificación.

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